半年吸金千亿，具身智能在赌第二个王兴兴

2025 年春节联欢晚会上，宇树科技凭借节目《秧 bot》爆火出圈。此后，具身智能成为市场关注的焦点。

资本市场给出了最直观的反馈：2024 年国内具身智能行业融资额刚过百亿，2025 年增至 453 亿元，今年上半年已经逼近 935 亿元。半年时间，行业融资额接近此前全年总量的两倍。

90 后创始人撑起半边天#

具身智能行业的创始人画像很有意思：普遍出身顶尖高校，深耕工科领域，80 后与 90 后的年轻人是创业主力军。

宇树科技的王兴兴出生于 1990 年，2016 年从上海大学毕业，短暂入职大疆后几个月就选择离职创业。他主攻四足机器人，2017 年推出首款产品”Laikago”，成为国内最早的商业化四足机器人之一。目前王兴兴持有宇树科技 33.36% 股份，以 420 亿元估值计算，身价已超 140 亿元。

智元机器人联合创始人彭志辉同样 33 岁，曾是拥有 280 万粉丝的 B 站 UP 主，也曾入选”华为天才少年”。还有星动纪元创始人陈建宇，28 岁就成为清华博导，是该校最年轻的博导之一。

这些年轻创始人的共同特点是：技术底子扎实，创业节奏快，对商业化路径有着清醒的认知。

商业化这条最难的路#

但技术热并不等于商业通。以优必选为例，公司近年来在具身智能领域动作颇多，收入却主要来源于物流、教育等行业的非具身智能机器人。2025 年非具身智能业务收入占比仍达 58.9%，且公司尚未实现盈利。

宇树科技在上交所的二轮问询中坦言，人形机器人产品主要应用于科研教育领域。云迹科技的服务机器人已部署至超 3 万家酒店及 100 家医疗机构，但这些场景的商业路径已经基本成型，随着竞争者增多，压力只会越来越大。

在此背景下，许多企业将 C 端视为待发掘的蓝海。优必选 6 月推出了全尺寸超仿生人形机器人”优世界 U1 系列”，主打家庭情感陪伴，全渠道订单突破 1.3 万台。但从消费者反馈来看，续航不佳、重量较重等问题仍待解决。

资本催熟的隐忧#

半年 935 亿的融资规模意味着什么？意味着大量资金涌入一个尚未跑通商业闭环的行业。

二级市场上，优必选、越疆已在港股上市，宇树科技、云深处等公司正推进 IPO 流程，智元机器人、千寻智能等独角兽也传出 IPO 计划。行业资本化进程全面提速，但商业化落地仍是全行业亟待破解的新难题。

具身智能的故事很性感：让机器人走进千家万户。但从春晚舞台上跳舞的机器狗到真正进入家庭的通用机器人，中间隔着的不只是技术迭代，还有成本控制、用户教育和场景适配等一系列现实问题。

率先跑通可持续商业化路径的企业将在未来的行业竞争中取得先机，但这条路上注定会有不少先烈。千亿资本砸下去，市场等的不是下一个王兴兴，而是第一个真正赚到钱的具身智能公司。

来源：达摩财经（36 氪）