Google Gemini 3.5 Pro第三次跳票，市值蒸发2000亿美元

又一次，又一次#

七月十七日的发布会定在上午十点，Google DeepMind 的工程师们盯着屏幕上的倒计时。这是 Gemini 3.5 Pro 的第三次预定发布日期。第一次是五月，第二次是六月底，现在是第三次。倒计时归零的那一刻，会议室里没有人鼓掌。知情人士透露，这次延迟的原因是代码生成能力在内部基准测试中未达到目标水平。在编程和逻辑推理的关键测试中，Gemini 3.5 Pro 的表现低于团队设定的及格线。一个本来要和 GPT-5.6 正面较量的模型，又一次在起跑线上摔倒了。这一天，恰好也是 OpenAI 宣布 GPT-5.6 正式上线的日子。

市值蒸发两千亿#

消息传出后，Alphabet 的股价在盘中一度下跌超过 4%。按照当天的收盘价计算，这家科技巨头的市值缩水了大约两千亿美元。投资者的耐心正在被消耗。今年以来，Google 在 AI 领域的承诺已经超过了它兑现的次数。每一次跳票都像是一记重拳打在华尔街的信心上。分析师在报告中写道，市场对 Google AI 战略的疑虑已经从”什么时候发布”变成了”能不能发布”。这两千亿美元的蒸发，买的不是失望，是焦虑。投资者开始重新评估 Google 在这场 AI 军备竞赛中的真实位置。

工程团队的裂痕#

多位知情人士说，DeepMind 内部的气氛并不好。工程团队和管理层之间存在分歧，部分高级工程师对项目方向感到不满。有人认为模型的优化目标被频繁修改，导致研发节奏混乱。有人觉得公司对发布日期的承诺过于激进，给团队施加了不切实际的压力。一位内部人士用了一个词来形容现状：“疲惫”。当一个团队连续三次错过自己定下的 deadline，问题往往不在技术本身，而在于组织如何管理预期和资源。这种裂痕正在动摇 DeepMind 最核心的人才基础。

同一天，两种命运#

七月十七日这一天，OpenAI 的 GPT-5.6 正式发布，获得了市场的积极反响。而同一天，Google 的 Gemini 3.5 Pro 还在实验室里打磨。这个对比残酷却真实。在 AI 竞赛中，先发优势和发布节奏往往比模型参数更重要。OpenAI 选择了”先发布再迭代”的策略，Google 则押注于”一次做到最好”。两种哲学都有道理，但市场只奖励兑现承诺的那一个。开发者的注意力是有限的，企业客户的预算也是。每一次延误都在把潜在用户推向竞争对手的怀抱。

跳票不是终点，但会改变起跑线#

每一次延迟都会重新分配竞争格局。开发者在等待，企业客户在转向，开源社区在加速追赶。Google 依然拥有全球最强大的算力基础设施和最优秀的人才储备，但信任是消耗品。当 Gemini 3.5 Pro 终于到来的那一天，它面对的将不只是 GPT-5.6，还有整个生态在它缺席期间的快速演进。留给 Google 的窗口，正在一点一点关闭。这场 AI 竞赛的裁判不是技术指标，而是市场信心和时间。

来源：Bloomberg/CNBC